进入加密生态系统的新资本必须提出的最重要问题之一是把资金押注在哪里，作为市值超过 50% 的两个最大的加密货币，比特币与以太坊的相对问题可能是希望超越资产类别的机构和高净值个人提出的最重要问题。
比特币是一种一直排名在第一位的加密资产标的，自第一种加密货币诞生13年以来，比特币一直主导着加密资产类别。
OG（元老级别）加密货币目前价值4200亿美元，约占所有加密货币市值的38%。比特币的品牌认知度最高，搜索量是排名第二的以太坊的3倍左右。它还获得了最多的机构投资。比特币是唯一一家上市公司MicroStrategy和一个国家萨尔瓦多都在全力投资的加密货币。
比特币在10年多一点的时间里从无到有，成为1万亿美元以上的资产，这也许是有史以来最不可思议的技术故事。然而，尽管比特币今天的地位很高，但随着时间的推移，它很可能会失去其主导地位。比特币甚至有可能在不远的将来变得无关紧要，仅仅成为 "最硬的货币"，最去中心化、最安全的是不够的。
这些都是互联网原生货币的理想属性，但它们不太可能定义为获得成功的互联网货币，最终获得成功的互联网原生货币将是使用最多的货币。
从这个最重要的指标来看，以太坊作为未来第一大和最持久的加密货币是最好的赌注。
最多人使用的加密货币将获得成功
法定货币是加密货币试图颠覆的一种货币工具，特别是法定货币之王美元(USD)它是如何被采用的最好例子，而是不是其他可能的 “ 定义 ” 让加密货币获得成功的因素。
单从资产来看，美元是有严重缺陷的。美元的一个核心属性是它会永远贬值。在过去的一个世纪里，美元贬值了96%以上。经济学家阿穆斯估计，每年的货币贬值可能高达8%。
此外，美元被它的创造者——美国政府用作侵略的工具。美元作为全球储备货币的地位使美国能够资助持续的战争，迫使其他国家在制裁甚至侵略和暴力的威胁下屈服于美国的政策。
美元的定义属性是贬值和敌对霸权的融资媒介，这对它的用户——美国公民或美国的贸易伙伴来说并不理想，但这些都不是重点。
尽管积累了超过10万亿美元的贸易赤字，最近还试图将一个国家从全球金融体系中抹去，但59%的全球外汇交易是以美元进行的。第二和第三大常见货币是欧元，占21%，一篮子“其他”货币占10%，美元主导。
为什么会这样? 因为美元是最普遍的货币。美利坚合众国拥有世界上最大的经济体和军队。经过几十年贸易和军事实力的增长，美元已经成为世界上使用最多的货币。作为最大的消费市场和军事强国，美国支配的贸易条件远远超过了其占全球GDP 24%的份额。
尽管美元每年都在贬值，而且美国有对外侵略的历史。换句话说，决定美元成功的不是美元的属性，而是它的被接受程度。
比特币不太可能成为最多人使用的加密货币
与比特币相比，以太坊在潜在的广泛采用方面具有显著优势。这种优势跨越了两个普遍且相互关联的领域——技术和文化。以太坊的技术和文化促进创新并鼓励采用，比特币的没有。
比特币的关键特征是它的不可变性，在所有加密货币中，比特币是最不受变化影响的。最终上限永远只有2100万枚，“ 世上最坚硬的钱 ”。由于比特币最不受变化影响，它被吹捧为终极价值储存(SoV)。
值得称赞的是，SoV MEME（终极价值存储模因）开启了加密货币第一个价值1万亿美元以上的用例。然而，比特币的核心SoV用例为#1加密货币带来了几个未被重视的问题。
你到底要用价值储存做什么？持有它，积累它，囤积它，以便在未来某个不确定的时间点消费，换句话说，作用不是很大。
这一价值主张听起来很像其他现有的价值储存，即黄金。虽然按市值计算，黄金仍然是世界上最大的资产，约为11万亿美元，但这种黄色金属在全球资产中的份额正在减少。
黄金没有什么实用性，也没有收益(即现金流)。另一方面，股票、债券和房地产等与之竞争的价值储存方式通过收益向持有它们的人支付报酬。此外，股票和房地产通常以高于黄金的速度升值，并通过不断增长的现金流在投资者的成本基础上提供不断增加的收益。
更多的资本增值加上不断增长的现金流?对于储蓄者来说，持有黄金有什么意义呢?这是一个很好的问题，而且随着以太坊和其他产生收益的加密资产得到更好的理解，这个问题可能会与比特币更加相关。
虽然比特币改善了黄金的一些弱点，比如，可运输性和可分割性，但一个静态技术的最大价值主张是实际上什么都不做，在市场竞争中，比特币可能会被卓越的竞争对手取代，就像黄金正在输给产生收益的资产。同样，比特币社区对这一点还不够重视，比特币作为一种 “ 坐而论道 ” 的资产的价值主张，主张将其越来越多的影响力转化为未来价值存储。
比特币的长期安全模式取决于一个强大的收费市场 “ 采矿奖励 ”，今天占了比特币安全预算的98%（约1800万美元，而日费为30万美元），每四年挖矿奖励减半。比特币的减半奖励决定了比特币的奖励正在快速衰减，在不远的将来需要被强大的费用产生所取代。
价值存储的用例与大量的活动不一致，因此费用也不一致。从一个周期到另一个周期，比特币网络产生的费用以比特币计算下降了60%以上：
随着时间的推移，这个问题可能会变得更糟。关于比特币能否产生足够的费用来长期支持该网络的不确定性，引发了人们对这种加密货币作为价值储存资产的吸引力的怀疑。
换句话说，如果用户不能100%肯定地说，比特币网络在100年、50年甚至可能只有20年后是否会存在，那么比特币真的能成为一种价值储存方式吗?
以太坊鼓励采用和创新相比之下，以太坊鼓励采用的方式与比特币根本不同。
以太坊最重要的特性是智能合约功能，智能合约功能实现了比特币所不具备的开发和获取用户的良性循环。能够在Etherum上开发应用程序，在关键的时候为开发人员和早期用户发放代币，以便从他们的工作中受益，这可能是这两条链之间最重要的区别。在其历史的大部分时间里，甚至到今天，美国都提供令人向往的资源，如廉价的土地、教育和强大的财产权，以鼓励企业家建立公司，促进美国经济增长，并不断提高公民的生活水平。同样，以太为开发人员提供了构建创新应用程序的机会，这些应用程序为用户释放了巨大的价值，用户有足够的勇气探索加密货币和公共区块链前沿。
第一个突破性的应用是2017年的首次代币发行（ICO）。第二个是2020年的去中心化金融（DeFi）应用，如 Uniswap 和 Aave，最近的突破性应用是 2021 年的非同质化代币—NFT。所有这些应用都为以太坊吸引了新用户，并鼓励使用区块链。事实上，以太坊已经吸引了是比特币两倍的用户，按余额大于0美元的地址来衡量（以太坊8600万/比特币4300万），并在过去12个月内产生了47倍的费用（以太坊90亿美元/比特币2亿美元），尽管以太坊比比特币年轻6岁。
以太坊已经让成千上万的个人变得富有，而不仅仅是持有以太坊，构建在以太坊之上的应用程序的累计价值是数百亿美元。
只要有可能构建新的应用程序并从冒险中获得回报，以太坊就会继续吸引有才华的开发人员和早期采用者来创建应用程序的下一个前沿领域，从而吸引以太坊的下一个10亿用户。
这项技术反映了以太坊的文化。比特币文化极其保守，抗拒改变，而以太坊文化则是开放的、有自我意识的、追求风险的。
以太坊创新文化最突出的例子是以太坊的合并，合并以及从工作证明（PoW）到权益证明（PoS）共识的转变，对于一个已经非常成功的链来说，是一个高度冒险的行为。然而，合并无疑使以太坊更强大，以更少的成本和能源消耗提供更多的安全性。
也许最重要的是，合并为以太坊代币持有人提供了赚取收益的机会。根据以太坊上的质押率和活动百分比，以太坊质押者的收益率可能在5-10%之间。
由于比特币无法产生原始收益，合并后的以太坊可能会逐渐吸引更多的资本，就像黄金在全球资产中的份额继续被股票、债券和房地产等产生收益的替代品所取代一样。
但合并只是更长的发展路线图中的一个部分，在接下来的十年中，以太坊合并之后是：
The Surge (引入分片，实现以太坊区块链的大规模扩展)。
The Verge (引入Verkle 树并进一步扩展)。
The Purge (精简存储和坏账)。
The Splurge (一系列较小的升级，以确保以太坊平稳运行)。
对于任何渴望长期成为第一的加密货币来说，一个强大的收费市场将是至关重要的。对于以太坊，你知道今天存在一个强大的收费市场，而且开发者可能会继续被大力激励在该链上开发，并吸引更多的用户，以在未来几十年内发展收费市场。
投资于加密货币资产的每一美元的新投资者都会不断的问自己，既然以太坊超越了比特币，为什么还要冒险下注比特币？他们会弄清楚这个问题。
一切都与采用有关，以太坊鼓励创新和采用
总而言之：
采用和普遍性决定了现有货币（如美元）的成功，而不是货币的属性，如 "健全性"。
相对于比特币，以太坊已经建立了一个优越的系统来鼓励采用。与没有应用和没有收益的比特币相比，一个强大的应用生态系统和产生收益的属性可能会吸引越来越多的用户和资本。
如果没有一个充满活力的收费市场，加密货币不可能长期繁荣。以太坊模式最大限度地提高了在未来产生强劲费用的可能性。比特币模式则不然。
就像黄金被法币和产生收益的价值储存资产超越一样，比特币很可能被以太坊等具有更强价值主张的技术所超越。
以太坊社区有能力促进创新，并规划出一条引人注目的道路，在未来几十年建设一个日益强大的公共区块链，这表明以太坊更有可能在中长期内成为被采用最多、规模最大的加密货币。此外，以太坊的冒险和创新文化表明，以太坊在未来被替代技术超越的风险较低。因此，以太坊是最好的选择。
本文观点仅供参考，不构成投资建议。币圈波动大，投资需理性。
欢迎关注笔者，在留言区分享您的观点！
