半导体过去 10 年: 全球产业格局深刻变化
2011-2020年，全球行业规模增长近五成，费城半导体指数大涨 7 倍。从全球半导体销售额增长率来看，近十年经历了三次上行周期：
- 2013-2014 年 4G 手机普及带动半导体需求上升；
- 2016 -2017 年智能手机以及数据中心需求的快速增长带动存储颗粒需求快速提升；
- 2020 年 5G 手机兴起以及新冠肺炎疫情蔓延意外带动居家办公、居家娱乐的“宅经济” 促进了PC、平板、电视等消费电子需求对各类半导体需求反弹。
▲图表1：费城半导体指数和全球半导体月度销售额同比增长率
来源：WSTS，Wind
据 WSTS （World Semiconductor Trade Statistics）数据，全球半导体销售额从 2011 年 2995.2 亿美元增长 47%至 2020 年 4403.9 亿美元，同期费城半导体指数从 415.05 上涨 7 倍至 2895.5，过去十年成为投资全球半导体的黄金十年。
2021年预计全球半导体市场将增长25.6%，2022年将继续增长8.8%
WSTS 预计2021 年全球半导体市场增速将达 25.6%，市场规模将达到 5530 亿美元。这一增速仅次于11年前2010年31.8%的最大增速。全球半导体市场整体并未受到 COVID-19 的负面影响，除光电产品外，因强劲的消费需求驱动几乎所有主要产品类别均达到两位数的增长率。内存品类是的增长贡献最大，高达34.6%；其次是模拟，为30.9%；逻辑器件增长也达到27.3%。
2021年，所有地理区域预计都将出现两位数的增长。亚太地区预计增长26.7%；欧洲将全面复苏，预计增长25.6%；美洲预计增长 24.6%，日本增长 19.5%。
2022 年，全球半导体市场受传感器和逻辑产品预期两位数增长的推动，预计将保持8.8%的增速，市场总额将达到6010 亿美元。
预计17家半导体公司销售额将超过100亿美元
2021年，从销售收入的维度，AMD、NXP 和 ADI 将新晋加入“百亿美元俱乐部”。据IC Insights的综合预测和分析，17家全球半导体公司（IC和O-S-D——光电、传感器和分立）的销售收入将超过 100 亿美元，如图2所示。
▲图表2：预估2021年销售额超过百亿美元的半导体公司
来源：IC Insights
这17家半导体厂商包括总部设在美国的九家供应商，欧洲的三驾马车，预计来自中国台湾、韩国、日本的亚洲巨头们。2021年，三星再次取代英特尔占据榜首，而增速超过50%的有AMD、联发科、英伟达、和高通（参考图表3 – 2021年全球排名前25的半导体厂商增速对照表）。
▲图表3：2021年全球排名前25的半导体厂商增速对照表
来源：IC Insights
总体而言，销售额超百亿美元的大型半导体厂商，与 2020 年相比，预计 2021 年平均增长 26%。
三星半导体受益于DRAM、NAND 市场的强劲复苏，2021年销售额将达到 831 亿美元，预计 2021/2020 年增长率为34%，远远甩掉领先排名第二的英特尔，其销售额为 755 亿美元。
而增速最快的四家公司，AMD、联发科、英伟达和高通都是无晶圆厂，为狂飙前进的人工智能应用和5G新基建提供领先的IC解决方案，并随着强劲的市场增长乘风破浪。
半导体行业资本支出有望在2021年增长34%，达到创纪录的1520 亿美元
代工厂预计将占今年半导体行业资本支出的三分之一以上，新工厂7/5/3nm 工艺和设备凸显了对代工商业模式的日益依赖。全球半导体行业资本支出预计2021年飙升34%，这是自 2017 年增长 41% 以来的最快增速，年度支出将创下1520亿美元的高额新纪录，而2020年的全球半导体行业资本支出为1131亿美元。
▲图表4：2019-2021年半导体投资的主要产品细分市场
来源：IC Insights
如图所示，代工厂将占美国所有半导体资本支出的35%，成为主要产品/细分市场中资本支出的最大部分。自 2014 年以来，代工厂每年在半导体资本支出中所占比例最大（2017和和2018年例外，DRAM和闪存的资本支出激增）。随着行业对先进制程的需求和7/5/3nm节点技术的不断下探，投资代工厂变得非常重要和必要。
台积电作为全球最大的代工厂，其资本支出将占全球530亿美元代工投资的 57%。三星也在其代工业务上进行了大量投资，目前已能够匹配台积电的技术路线图，与台积电的代工业务成竞争态势。
