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与第一季度的溃败不同，科大讯飞第二季度打了个翻身仗，让2020年上半年得以完美收官。
近日，科大讯飞发布的上半年财报显示：科大讯飞2020 年上半年公司营收 43.49 亿，同比增长 2.86%，归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益的净利润，分别由一季度亏损 1.31 亿元和 1.34 亿元，增长至二季度的 3.89 亿元和 1.41 亿元。
财报发布后，市场赞誉声不断。因为大伙对科大讯飞都不陌生，甚至是科大讯飞的“粉丝”，毕竟智能输入法、录音笔、翻译机等基于语音输入的日常消费品中，科大讯飞敢说第二无人敢应第一。
只是，作为智能语音领域的龙头企业，科大讯飞的野心可不仅止于浅层面的技术赋能，而不安于现状的态度，也让其发展之路多了很多不确定因素。
B、C端业务，稳健增长
家大业大的科大讯飞，主攻三大方向：讯飞开放平台、消费者业务、行业人工智能应用，且既向往B端也执着C端，坚定不移的走ToB ToC双轮驱动路线。基于此，在最新财报中，科大讯飞无论是B端业务还是C端业务，都表现良好。
2020年各行各业都不太平，好在突发的疫情给科大讯飞带来影响是短期的，严格的画出一个时间段的话，仅一个季度的亏损而已。
科大讯飞的董事长刘庆峰曾解释到：“科大讯飞在2020年一季度出现亏损，是受到了疫情的影响，因为工程师两个多月都没法去现场施工、交付、验收等，导致合同收入无法确认，从而引起了亏损。”
也就是说，科大讯飞应对突发情况的能力是强大的，在一季度亏损的情况下，二季度扭亏为盈，交上了完美的上半年答卷。
具体财报数据来看，科大讯飞上半年智慧教育、智慧医疗业务仍分别实现了 35% 和 665% 的增长；而且，科大讯飞To C 业务实现营业收入16.35 亿元，在整体营收中占比达 37.59%；实现毛利7.82 亿，To C 业务毛利占比达 39.24%。
在智慧医疗市场，科大讯飞极速扩大产品规模，迅猛发展。目前“智医助理”辅助诊疗系统，已在全国11个省市近百个区县、超2000个乡镇级医疗机构、超20000个村级医疗机构投入使用，日均提供超30万条辅诊建议，累计服务数亿人次。
在智慧教育市场，科大讯飞B端、C端双管齐下。在B端，科大讯飞智能语音技术覆盖了教、学、考、管四大主场景的智慧教育全栈产品体系；在C端，科大讯飞推出人工智能学习辅助产品-讯飞学习机，助力学生减负增效，赢得广泛好评。
财报显示，2020上半年科大讯飞持续强化 AI 技术制高点与场景应用的结合，不断探索和培育创新消费产品和服务，教育产品和服务实现营业收入131,671.14万元，同比增长34.53%；教学业务实现营收8037.00万元，同比增长30.84%。
总之，随着智慧教育、智慧医疗、智慧政法等ToB业务稳健发展，科大讯飞营业额、市场估值也会随之水涨船高。同时，阿尔法蛋陪护机、翻译笔等ToC业务，也因疫情而焕发新机，科大讯飞ToB ToC双轮驱动成效明显。
研发重担下，现金流问题凸显
如果说泛娱乐市场以“内容为王”，那么人工智能市场则是“技术为王”。同样的，为了保住“人工智能第一股”的荣誉，科大讯飞在AI人才的笼络以及技术研发上，花费了很多时间、精力和资金。
财报数据显示，2018年，科大讯飞研发投入17.73亿元，同比增长54.78%，研发费用占营收22.39%；2019年，科大讯飞的研发投入金额为21.4亿元，同比增长20.91%，研发投入占营业收入的比例高达21.27%。至此，科大讯飞已连续11年研发投入占营收20%。
时至今日，科大讯飞依旧重视研发，坚持技术驱动战略。
财报数据显示，科大讯飞公司2020年上半年，依然保持高强的研发投入，研发投入占总体营收占比达 22.12%。而基于人工智能核心技术不断取得技术突破，科大讯飞也在智能语音、计算机视觉、认知智能等 AI 核心技术领域持续保持国际领先。
个中缘由不外乎，随着信息技术的飞速发展，各行各业数字化、智能化、网联化变革已是大势所趋，在各行各业将迎来新一轮发展契机之际，各大科技企业纷纷加码智能技术，以期在这特殊时刻，完成弯道超车的使命。
而在群雄割据的局势下，科大讯飞也必须不断加强技术实力才能自保和跃升。
再有，不断斥巨资来集聚科技人才、研发核心技术，以期在未来科技市场占据主动权，一直是科技巨头发展的主旋律。只是，高投入不一定有高回报，无雄厚资金实力的科技企业，其高投入的结局往往是入不敷出，最后资金链断裂而倒闭。
按理说，科大讯飞成立多年，荣获多轮融资并且盈利已久，应该没有资金困扰。实际上，科大讯飞在现金流管理方面依旧面临挑战。
财报数据显示，2019年科大讯飞经营活动现金流入102.7亿元，流出87.42亿元，经营活动产生的现金流量净额为15.31亿元，但同期投资活动产生的现金流量净额为-28.99亿元，二者合计净流出13.68亿元。同样的，科大讯飞2020年上半年度经营性现金流净额依然为负，具体为-10.35亿元，同比下滑38.63%。
此前，科大讯飞董事长刘庆峰也提到：“面对当下经济的不确定性，企业最大的风险就是现金流的风险”。
总而言之，超高研发费能否给科大讯飞带来，更高的回报依旧是个谜题。况且，在越来越激烈的人工智能“战场”，人工智能企业要做的不止是提高技术实力，怎么做好用户服务也是必修课。
“友商”压境
这些年，市场上关于科大讯飞的评价褒贬不一。有人认为“科大讯飞在未来五年会成为中国最卓越的科技公司，市值起步是2000亿以上”，也有人觉得“科大讯飞当下市值虚高，在巨头面前毫无胜算”。
不管外界言论如何，对于未来发展，科大讯飞官方乐观表示：“受本次疫情影响，教育、医疗等行业快速形成线上业务的应用习惯，对接更多的快速增长机会。预计科大讯飞全年的经营会继续保持良好增长势头。”
智能时代，科大讯飞增长势头是好，但竞争压力也不小。
且不说，京东、华为、百度、阿里、腾讯等在人工智能领域有重大布局互联网巨头，有资金、有人才、有技术，轻松打下江山。再有，国内“AI四小龙”——商汤、云从、依图、旷视，相继尝试上市，并表示融资金额用于技术研发，新势力的强盛对科大讯飞这样的“老将”来说，必然是个威胁。
另一在智能语音市场耕耘多年，呼声较高的企业——搜狗，近期也找到了腾讯作为靠山。在腾讯资金、人力、物力各方资源的助力下，搜狗的AI语音技术将得到强化，自身发展步伐也将进一步加快。届时，搜狗与科大讯飞在C端市场的争夺战将更加激烈。
敌对、打压，科大讯飞的智能语音商业化之路漫漫，但或许百炼成钢，也只有经历困境和挫折，才能真正打造出一家经久不衰的人工智能企业。
文/金融外参记者符麟丹，公众号ID：jrwaican
